Aderarea României la zona euro, amânată pe termen lung din cauza dezechilibrelor fiscale și macroeconomice

Potrivit experților CFA România, șansele României de a adopta moneda euro s-au îndepărtat semnificativ. Principala cauză o reprezintă politicile fiscale din ultimii ani, care au generat dezechilibre macroeconomice persistente. În acest context, aderarea la zona euro nu mai este realistă pe termen mediu.

Deficitele bugetare și inflația – bariere majore

Președintele Asociației CFA România, Adrian Codirlașu, subliniază că deficitele bugetare ridicate și menținute pe termen lung alimentează inflația, cresc ratele dobânzilor și duc la majorarea datoriei publice. Toate aceste efecte îndepărtează România de îndeplinirea criteriilor necesare pentru intrarea în zona euro.

Evoluția Indicatorului de Încredere Macroeconomică

Indicatorul de Încredere Macroeconomică al CFA România a înregistrat o scădere ușoară în luna decembrie, de 0,6 puncte. Deși componenta de anticipații a crescut, pe fondul așteptărilor privind reducerea deficitului bugetar, componenta de condiții curente a scăzut puternic, influențată de diminuarea consumului în lunile octombrie și noiembrie.

Anticipații privind inflația și cursul de schimb

Pentru următoarele 12 luni, rata anticipată a inflației este estimată la 6,65%, în creștere față de luna anterioară. Majoritatea participanților se așteaptă totuși la o reducere a inflației într-un orizont de un an. În ceea ce privește cursul euro/leu, aproape toți respondenții anticipează o depreciere a leului, cu valori medii estimate de peste 5,18 lei/euro la 12 luni.

Piața imobiliară și percepția evaluării prețurilor

În privința pieței rezidențiale urbane, cei mai mulți participanți se așteaptă la o stagnare a prețurilor în următorul an. Totodată, o majoritate consideră că prețurile actuale sunt supraevaluate, în timp ce o parte mai mică le apreciază ca fiind corect evaluate.

Deficit bugetar, creștere economică și datorie publică

Pentru anul 2026, deficitul bugetar este estimat la aproximativ 7% din PIB. Creșterea economică prognozată rămâne modestă, sub 1% atât pentru 2025, cât și pentru 2026. Datoria publică este așteptată să urce la circa 61% din PIB în următoarele 12 luni.

Ratingul de țară și percepția investitorilor

Majoritatea participanților consideră că România își va menține statutul de țară recomandată investițiilor în următorul an, ceea ce indică o relativă stabilitate a percepției externe, în ciuda vulnerabilităților interne.

Orizontul estimat pentru adoptarea euro

Un element nou introdus în sondaj vizează momentul aderării României la zona euro. Conform răspunsurilor, acest orizont depășește acum 13 ani, mai mare decât estimarea de 11 ani avansată în 2024, ceea ce confirmă deteriorarea perspectivei de convergență.

Despre Asociația CFA România

Asociația CFA România reunește profesioniști în investiții deținători ai titlului Chartered Financial Analyst și face parte din rețeaua globală a CFA Institute. Organizația are peste 250 de membri și aproximativ 140 de candidați, activi în domenii precum sectorul bancar, piețele de capital, asigurările, consultanța, sectorul public și mediul academic.